水泥立磨隨著水泥的需求旺盛不斷有新的生產(chǎn)線投產(chǎn),一帶一路的建設(shè),房地產(chǎn)和基建在2017年上半年對水泥需求甚旺,經(jīng)濟的復(fù)蘇,是投資水泥生產(chǎn)線的有利時機。
2017年已經(jīng)過去幾近一半,今年上半年的水泥市場可謂火爆,我們看到了一輪又一輪的漲價潮,部分地區(qū)即使沒有需求也強行依托停窯限產(chǎn)將價格維持在了一個相對較高的水平,但是其實我們清楚,真正能維持住水泥價格的還是需求,需求才能決定價格。
水泥的需求主要來自三個方面,分別是房地產(chǎn)建設(shè),基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和農(nóng)村建設(shè)需求。其中房地產(chǎn)和基建又是水泥需求的大頭,根據(jù)我們的測算每年約70%左右的水泥需求來自于房地產(chǎn)建設(shè)和交通市政等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),其中地產(chǎn)建設(shè)又是其中的大頭。
2015-2017全國固定資產(chǎn)投資完成額累計同比
全社會固定資產(chǎn)投資包含房地產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資等各項投資,我們從今年的固定資產(chǎn)投資累計同比增速可以看到,2017年固定資產(chǎn)投資增速較2015年和2016年出現(xiàn)了較大的下降,而且就歷史的經(jīng)驗來看,下半年的增速只能會繼續(xù)降低,我們預(yù)計今年全年的固定資產(chǎn)增速將無法達(dá)到發(fā)改委設(shè)定的9%的目標(biāo)。如此大的投資降幅將對整個水泥市場造成較大的影響,2016年截至五月份水泥產(chǎn)量為8.85億噸,而今年截至五月份的水泥產(chǎn)量為9.1億噸,同比增長僅0.7%,在下半年投資增速降低的狀況下想要水泥需求再次出現(xiàn)增長的預(yù)期是非常困難的事情。
我們再來看地產(chǎn)市場,根據(jù)國家統(tǒng)計局6月14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示。2017年1-5月份,全國房地產(chǎn)市場開發(fā)投資37595億元,名義同比增速增長8.8,增速比1-4月份回落0.5個百分點,這也是在連續(xù)創(chuàng)兩年新高后的首次回落。
我們再看房地產(chǎn)新開工面積,該數(shù)據(jù)是非常重要的一個經(jīng)濟指標(biāo),可以很好地反映房地產(chǎn)市場的景氣狀況,地產(chǎn)商的資金狀況等。我們比較發(fā)現(xiàn),前五個月的房地產(chǎn)市場的新開工率較去年同期出現(xiàn)了大幅度的下降,5月份更是低于了10%。較低的開工率將會很快將傳導(dǎo)到建材市場,水泥行業(yè)的需求減緩壓力即將到來。
2016-2017房地產(chǎn)市場新開工面積同比增長
無論是從哪個方面來看,受到政府房價調(diào)控政策影響,地產(chǎn)市場的增速明顯受到了抑制,雖然總體上各個指標(biāo)還是顯示地產(chǎn)市場是在增長的,但是該增長對水泥需求拉動的動力明顯不足,前五個月水泥產(chǎn)量合計僅增加了593萬噸。因此我們?nèi)匀痪S持我們在年初對于水泥需求的預(yù)判,我們預(yù)計全年水泥需求將與2016年持平,年初炒的火熱的45萬億投資并不會對整個水泥行業(yè)起到非常大的拉升作用,至于全年的總產(chǎn)量是略有增長還是略有回落則取決于下半年地產(chǎn)市場的回調(diào)幅度。
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